Введите свой адрес электронной почты и мы отправим вам ссылку для выбора нового пароля.

Сегодня и завтра Джером Пауэлл выступил перед конгрессом с полугодовым отчетом. Первое, что стоит отметить, это то, что отчет практически единичен, просто его заслушивают разные комитеты. Соответственно если, что-то и будет для рынка новое со стороны Пауэлла, так это новое должно дать реакцию сегодня. Завтра, это уже не будет новостью. 

Но основной вопрос в том, будет ли, что-то новое и интересное?

Для начала отметим, что на крайнем заседании Пауэлл подтвердил намерение придерживаться прежнего курса. То есть, продолжить скупать долговые бумаги Bills, и проводить операции РЕПО для поддержания ликвидности столько сколько надо. Кстати, необходимость в последнем уже идет на спад. На текущий момент ФРС выдал ликвидности объемом 161 млрд.$ в качестве сделок РЕПО. И этот объем снижается. Такими темпами эта ликвидность уйдет с рынка, а скупка Bill должна прекратится ко второму кварталу 2020 года. 

Что все для нас это значит? 

Мы видим, что ликвидности становится меньше, а нового ничего не появляется. Если ФРС прекратит скупку Bills во втором квартале, то топлива для роста фондового рынка нет. S&P500 будет не на чем расти. Однако рынок в такое развитие событий не верит. 

Небольшой процент участников рынка ждут снижение процентной ставки в 2020 году. То есть они рассчитывают увидеть смягчение монетарной политики. И я думаю, что рынок правильно делает. Ужесточать монетарную политику сейчас нет смысла. 

Что будет на докладе и какая будет реакция?

Вероятнее всего, ничего нового в докладе нет. Опять нейтральные фразы о движении в нужном направлении. Если, что и будет для рынка новое, то скорее в сторону смягчения монетарной политики. Во всяком случае рынок в сторону снижения доллара США будет реагировать острее. 

comments powered by HyperComments