Введите свой адрес электронной почты и мы отправим вам ссылку для выбора нового пароля.

Рубрика: MOEX

MOEX

Сегодня состоятся дебаты кандидатов в президенты США. Учитывая результаты опросов, итоги дебатов достаточно неопределенны, а выборы в США пройдут менее чем через две недели. Неопределенность еще подкрепляется тем, что текущее положение Трампа приблизительно такое же, что и 4 года назад, года при отсутствии большинства голосов, Трамп обошел Клинтон. Так что я бы не списывал Трампа со счетов. 

Однако, участники рынка, решили немного прикрыть свои риски. 

Сводный график защитных активов, фондового рынка и индекса доллара, показывает, что капитал перетекает из доллара США в защитные активы. А конкретнее в золото, Японскую йену и Швейцарский франк.

Risk On/Off

Отсюда мы видим движения на DXY , USDJPY и USDCHF. Похоже, что Швейцарский национальный банк включается в игру своими интервенциями, отсюда рост EURCHF.

Обращаю внимание на фондовые индексы. Обычно, покидая доллар США или защитные активы, деньги идут на фондовый рынок. Но только не в этот раз, потому, что и там неопределенностей много. 

Похоже, что в таком ритме рынок просуществует некоторое время. И текущие торговые идеи идут с коррекцией на это. Так же в свежем брифинге мы разбираем сегодня отдельные истории от Tesla, Nikola и Twitter. И причины снижения цен на нефть. 

Китай вчера отчитался за прирост ВВП. Значения оказались хуже прогнозных. Рынок на это отреагировал слабо, но я все же обращу ваше внимание на это. 

Стоит вспомнить, что Китай один из крупных экспортёров для многих других стран. И к тому же с восстановлением экономики в Китае лучше, чем в других странах. 

ВВП мировое

Китай одна из немногих стран, где вообще наблюдается положительное значение ВВП. 

И вот вчера мы узнаем, что ВВП Китая вырос на 4,9% при прогнозе 5,2% в годовом выражении. 

ВВП Китая

Многие это связывают с тем, что в Китае страдает экспорт из-за второй волны пандемии в других странах. Я это точку зрения поддерживаю. 

И тут я бы болел больше за экономику Китая, чем за экономику той же России. С последней все сложно. Но если экономика Китая вновь начнет “кашлять”, то встанет вопрос о спросе на нефть. Китай импортирует около 20% нефти от всего предложения. Во всяком случае так было до пандемии. 

Представьте себе, что будет с ценами на нефть WTI и BRENT, если спрос со стороны Китая замедлится. Конечно они окажутся под давлением. Следом проблемы начнутся в USDRUB и USDCAD.

Министерский комитет ОПЕК+ вчера в целом ничего шокирующего не озвучил. Все отметили риски и неопределенность. И они правы. Риски есть, и я их указал. 

В этом плане нам следует следить за экономикой Китая, за отчетами и прогнозами ОПЕК, Минэнерго США, и ждать решений на следующем заседании ОПЕК. Которое состоится 17 ноября. 

Позитива для рынка нефти не вижу совсем. Только риски провала. Торговые идеи на сегодня описаны в брифинге. 

Среди прочих событий, сегодня запланирована публикация отчета об исполнении федерального бюджета США. Из него мы узнаем насколько велик размер дыры в бюджете. Это достаточно важное событие, хоть и будет иметь протяженный во времени эффект. 

Прошлый отчет был заключительным для финансового года в США. На тот момент размер дефицита составлял 3,1 трлн. долларов.

бюджет США

И это достаточно большое и неприятное значение. Чем-то эту дыру стоит прикрывать. Отчасти, по этой причине возникают вопросы в принятии следующего пакета стимулирующих мер. Потому, что денег на этот пакет в бюджете нет. Но их можно найти, заняв у ФРС.

К слову говоря баланс ФРС продолжил свой рост. 

Баланс ФРС

Нельзя сказать, что баланс бьет новые рекорды, но уже стабильно держится более 7 трлн. долларов США. При этом баланс за последнюю неделю вырос в основном за счет скупки ипотечных бумаг.

Ипотечные бумаги

Последнее время ФРС периодически скупает такие бумаги с рынка. 

Что для нас это значит? Если возникнет риск существенного роста баланса США, то стоит ждать возвращение на рынок ожиданий роста инфляции. Отсюда возможное давление на доллар США. Однако, как я сказал уже ранее, это будет растянутый во времени процесс. Более краткосрочным образом рынок будет жить ожиданиями о вводимом пакете мер поддержки, а так же выборами в США.

Между Трампом и Байденом в этом вопросе есть разногласия. Байден в случае победы, планирует поднимать налоги, что не понравится фондовому рынку США, но будет способствовать уменьшению дыры в бюджете. Победа Трампа, судя по всему, приведет к тому, что дыру можно закрыть только методом увеличения баланса ФРС. То есть печатным станком. 

Торговые идеи по валютам и не только на сегодня в брифинге.

Вполне ожидаемо тема Brexit вновь наполняет новостные ленты. Сегодня начинается саммит ЕС, который продлится два дня. На нем, среди прочих, должен был обсуждаться вопрос с Brexit. А все договоренности должны быть достигнуты до начала саммита. Таким образом срок достижения этих договоренностей истекает сегодня. Но никакого прогресса в этом вопросе нет. И более того, наступает риск того, что этих договоренностей не будет. В этом случае, отделившиеся в конце января от Евросоюза Англия, будет работать с бывшими контрагентами по правилам ВТО. Что безусловно негативно скажется на экономике обоих участников рынка, и, эти риски будут оказывать давление на национальную валюту.

Учитывая, что будущего никто не знает, мы просто должны понимать, что негатив закладывается в цену. А достижение каких-либо договоренностей, способны устроить волатильность на GBPUSD и EURUSD. Хотя я больше склоняюсь к тому, что вся эта тема отложится до конца года. А там уже посмотрим. 

Тем более, что проблем в мире и, конкретнее,  в Англии, хватает. Дикая вторая волна COVID-19 заставляет принимать меры, которые негативно скажутся на экономике. 

COVID англия

Хотя хуже всего дела обстоят, на мой взгляд, в России. Если в Англии, США и прочих развитых странах, с ростом выявленных случаев, количество смертей не растет, то в России рост выявленных заражений происходит с ростом смертности от COVID.

COVID Россия

Конечно можно много спорить об объективности этих данных. И скорее всего правды никто не знает и не узнает. Но думаю, что Вы согласитесь с тем, что в России переходить на изоляцию поводов больше. 

Торговые идеи на сегодня в свежем выпуске брифинга.

Международное энергетическое агентство в минувший вторник выпустило предупреждение о том, что эпоха роста мирового спроса на нефть закончится в следующем десятилетии. При этом МЭА представило четыре сценария ситуации на энергетическом рынке. Подробно их разбирать тут я не стану, но отмечу, что каждый сценарий говорит об окончании роста, или даже снижении, объемов мировой потребности в нефти.

IEA

К тому же напомню, что месяцем ранее BP опубликовал энергетический обзор, где так же указывается на закат эпохи нефти, как основного источника энергии. BP говорит о трёх сценариях. Согласно которым спрос на нефть вообще не вырастет до значений пандемии или вовсе сократится к 2050 году. 

BP

Конечно это не означает “конец света” для рынка нефти сегодня или завтра. И даже то же МЭА прогнозирует рост цен на нефть до 70$. Однако, ожидания неприятные и заставляют задуматься над инвестированием в компании, занимающиеся исключительно добычей нефти. К тому же есть вопросы для бюджета Саудовской Аравии, Канады и России. Ну и Российский рубль, так же может оказаться под давлением в перспективе. 

Насколько на Ваш взгляд, эти сценарии имеют шансы на реализацию, прошу написать в комментарии. 

Что касается текущей ситуации, по рынку, то отмечу, что продолжается сезон отчетностей в США и первые отчеты, мягко говоря, так себе. Однако существенных движений на рынке нет. Разве, что небольшой рост доллара США с одновременным снижением цен на золото, заставил задуматься.

Золото и USD

Но я бы пока не придавал этому значение. И прежние торговые идеи с небольшими корректировками, оставлю в силе. Подробнее о них в видео. 

Фондовый рынок США вчера показал превосходную динамику, и подобрался вплотную к историческим максимумам. Откуда такой позитив?

Значительный вклад в этот рост привнесли крупные IT-компании. 

FAANG

Акции Apple выросли за вчера более чем на 6%, а с начала месяца более чем на 8%. Все на ожиданиях нового iPhone, презентация которого состоится сегодня. 

Соответственно индекс NASDAQ растет сильнее чем SP500. А согласно отчетам CFTC, спекулянты имеют совокупную отрицательную позицию, что может добавить топлива для роста в котировки NASDAQ. 

CFTC NASDAQ

К тому же стартует сезон отчетностей за 3 кв., откуда рынок так же может получить достаточно позитива, чтобы оставаться на максимумах. Так как 3 кв. ожидается более успешным, чем второй. Ну и вербальные интервенции администрации США, об очередном пакете стимулов, поддерживает позитивное настроение. В общем я бы не рассчитывал на какие-то провалы в фондовом рынке. 

А вот валютный рынок ведет себя спокойно. И это хорошо, что при росте фондового рынка не слабее индекс доллара. Это говорит о силе доллара в целом. Что заставляет меня преследовать те же идеи, что и в предыдущих брифингах. 

Нельзя сказать, что позитивно день прошел для нефти. Снижение цен не заставило себя ждать, хотя для меня вполне ожидаемо. Еще вчера говорили о том, что вниз это основной сценарий. Корректировки по целям и идеям в видео. 

Если оглянуться на прошлый брифинг, который я проводил до небольшого перерыва, то можно обнаружить, что настроения сменились достаточно кардинально. Однако, это не отменяет среднесрочных идей и мы еще можем получить разворот в сторону доллара США. Сейчас же картина следующая. 

Risk On/Off

Инвесторы идут на фондовый рынок, меняя доллары США на акции. Отсюда слабеющий индекс доллара и растущие котировки акций. Причины снижения доллара США в целом понятны. На рынок опять возвращается риск разгона инфляции. Это четко видно, по графику инфляционных ожиданий.

Анонсируемый новый пакет поддержки в США может продолжить разгон ожидания инфляции. Но я считаю, что существенных изменений не будет. И мы не увидим новых вершин по SP500, EURUSD, AUDUSD, NZDUSD и GBPUSD.

И рисков достаточно много. Это и выборы и стимулирующий пакет. К тому же через пару дней в США стартует сезон отчетности за 3 кв. 

И соответственно торговые идеи в целом сохраняются те же, хоть и с корректировкой. Но об этом подробнее в брифинге.

Впереди окончание финансового года в США, за ними выборы президента, в общем, волатильность на финансовом рынке должна быть. Учитывая небольшой перерыв в своей работе, предлагаю провести среднесрочное видение на сложившуюся ситуацию. Предположить, как поведет себя золото, акции на фондовом рынке, и на рынке FOREX, в этот период. 

Вспомним, что риск инфляции уходит и инвесторы больше доверяют доллару США. Это отчетливо видно на графике.

Risk On/Off

Доллар США продолжает дорожать, в то время как снижаются цены на защитные активы, и фондовые индексы. Отсюда мы наблюдаем и снижение EURUSD, GBPUSD, AUDUSD и NZDUSD. Все идет по плану. Насколько долго эта тенденция может продолжиться, я описал в видео. 

Фондовый рынок США, на мой взгляд, продолжит находиться под давлением. Допускаю снижение SPX до значений 3150 – 2950. 

Квартальная экспирация прошла и покупать активы за дорого особого смысла нет, но и под нулевую отметку относительно начала прошлого финансового года спускаться, думаю, не комфортно. То есть, где-то в этом диапазоне, на мой взгляд, может начать появляться спрос со стороны инвесторов, интервенции со стороны ФРС, и старт роста к выборам президента США. После выборов опять могут возникнуть вопросы. 

Так же под давлением могут оказаться цены на нефть. Сезон ураганов в США подходит к концу и объемы добываемой нефти в США начнут восстанавливаться, а вот спрос на эту нефть, из-за развития второй волны COVID, может не перейти на восстановление. Поэтому снижение цен на нефть, для меня не станет событием, а станет возможностью опять купить дешевле. 

Конкретные цены и идеи в деталях в брифинге