Новый индикатор глобального предложения сигнализирует о том, что впереди некоторое облегчение

Сбои в цепочке поставок стали серьезной проблемой для мировой экономики с начала пандемии COVID-19.

Остановка заводов (особенно в Азии) и повсеместные блокировки и ограничения мобильности привели к сбоям в логистических сетях, увеличению затрат на доставку и увеличению сроков доставки. Для оценки этих сбоев использовался ряд показателей, хотя эти меры, как правило, сосредоточены на отдельных аспектах глобальных цепочек поставок.

Но исследователями ФРС Нью-Йорка Gianluca Benigno, Julian di Giovanni, Jan J. J. Groen и Adam I. Noble представлен новый индикатор, Глобальный индекс давления на цепочку поставок (GSCPI), который объединяет ряд часто используемых показателей с целью предоставить более полную сводку потенциальных сбоев, влияющих на глобальные цепочки поставок.

Новый Индекс объединяет 27 переменных.

Первый набор показателей учитывает трансграничные транспортные расходы. 

Baltic Dry Index (BDI), который отслеживает стоимость транспортировки сырья, такого как уголь или сталь. 

Индекс Harpex, который отслеживает изменения тарифов на контейнерные перевозки на чартерном рынке судов. 

Бюро статистики труда США (BLS) составляет индексы цен, которые измеряют стоимость авиаперевозок грузов в США и из США.

Так же учитываются индексы цен на исходящие и входящие авиаперевозки для авиаперевозок в Азию и Европу и из них.

Второй набор индикаторов основан на данных о производстве на уровне страны из обследований индекса менеджеров по закупкам (PMI). 

Из обзоров PMI используют следующие подкомпоненты PMI:

«Срок поставки», который отражает степень задержки в цепочке поставок;

«Невыполненные заказы», которые определяют объем заказов, которые фирмы получили, но еще не начали работать или не завершили;

«Приобретенные запасы», которые измеряет степень накопления запасов компаниями.

На диаграмме отображены средневзвешенные по ВВП подкомпоненты производственных PMI.

Для оценки показателя Индекс давления на глобальную цепочку поставок GSCPI есть набор данных из двадцати семи переменных: три переменных цепочки поставок для каждой из экономик  выборки (зона евро, Китай, Япония, Южная Корея, Тайвань, Великобритания и США), две глобальные ставки доставки и четыре индекса цен, суммирующие расходы на авиаперевозки между США, Азией и Европой. Все эти переменные в максимально возможной степени скорректированы с учетом влияния спроса.

На приведенной ниже диаграмме представлена динамика итогового индекса глобального давления на цепочку поставок (GSCPI) на ежемесячной основе с 1997 года.

Индекс нормализован таким образом, что ноль указывает на то, что индекс находится на его среднем значении, а положительные значения представляют, сколько стандартных отклонений индекс выше этого среднего значения (и отрицательные значения, представляющие обратное).

GSCPI колеблется с течением времени с несколькими заслуживающими внимания эпизодами.

Падение, а затем отскок индекса во время глобального финансового кризиса 2008 года.

В 2011 году мы видим существенный рост индекса, связанный с двумя стихийными бедствиями. Первым из них является землетрясение Тохоку и вызванное им цунами. Второе событие было связано с наводнением в Таиланде, в результате которого были затоплены семь крупнейших промышленных зон страны

Индекс снова растет во время торговых споров между Китаем и США в 2017-18 годах, поскольку компаниям пришлось скорректировать свои глобальные стратегии закупок.

Всплески GSCPI, связанные с вышеупомянутыми событиями, бледнеют по сравнению с тем, что наблюдалось с начала пандемии COVID-19. Во-первых, мы наблюдаем скачок индекса GSCPI в начале периода пандемии, когда Китай ввел меры изоляции. Затем индекс ненадолго упал, когда мировое производство начало возвращаться в рабочий режим примерно летом 2020 года, а затем резко выросло зимой 2020 года (с возрождением COVID) и в последующий период восстановления. Совсем недавно GSCPI, похоже, предполагает, что давление на глобальные цепочки поставок, хотя и по-прежнему остается высоким, достигло своего пика и может начать несколько смягчаться в будущем.

По материалам 

Liberty Street Economics