Взлет инфляции и курс доллара | Чем ответит ФРС ? США хочет сбить цены на нефть | Утренний брифинг | 11 ноября

Если мы изучим структуру инфляции, то обнаружим два фактора, способствующих росту инфляции.

Первый фактор это рост цен на энергоносители. Они растут на 30% в годовом выражении и добавили 4,8% роста от месяца к месяцу. 

По этой же причине растут цены на бензин (+49,6% г/г +6,1% м/м) и топливо (59,1% г/г +12,1% м/м)

Второй фактор это дефицит полупроводников. Из-за этого растут в цене новые автомобили (+9,8% г/г и +1,4% м/м), а это подтягивает цены на вторичный рынок автомобилей (+26,4% г/г и +2,5% м/м).

Первый фактор подпитывается высокими ценами на бензин. Второй - нарушением мировой логистики, дефицит производства. И эта проблема появилась не вчера. 

Глядя на эту картину, я не вижу способов решить эти проблемы силами ФРС. Решить вопрос с высокими ценами на бензин должно правительство. И Байден пробует решить этот вопрос. Но переговоры с ОПЕК проходят безуспешно. Остается извлечение стратегических запасов нефти, чтобы увеличить предложение, хотя бы в рамках своей страны. Хотя появилось еще одно предложение от демократов. Запретить экспорт нефти в США. 

Но в любом случае, решить дефицит нефти путем поднятия ставки ФРС не может. Так же как и не может наладить логистические связи. 

Отсюда вывод, текущий рост инфляции не должен подтолкнуть ФРС к более жестким мерам, потому, что инфляция, по структуре не монетарная.

Однако, доллар вырос на ожиданиях. Я предполагаю, что вчерашняя реакция на инфляцию была чрезмерна. И доллар США (индекс доллара) безусловно будет дорожать на длительной дистанции, но это не будет стремительный рост без многодневных откатов. 

Сегодня об этом подробно в брифинге. Так же мы разберем следующие вопросы:

• инфляция в США;
• курс доллара и курс рубля;
• снижение цен на нефть;
• отчет ОПЕК и дефицит нефти;
• запасы нефти в США.