Алюминий подскочил до самого высокого уровня за десятилетие после того, как военный переворот в Гвинее вызвал неопределенность в ключевой части глобальной цепочки поставок металла.
Какое отношение Гвинея имеет к алюминию?
Все дело в боксите, грязно-красной руде, которая подвергается интенсивной обработке, чтобы стать блестящим алюминием, используемым в автомобилях и банках для напитков. В 2015 году западноафриканская страна превратилась в ключевого производителя бокситов практически с нуля, и почти весь ее экспорт направлялся в огромную алюминиевую промышленность Китая.
Наличие дешевых и высококачественных гвинейских бокситов помогло укрепить позиции Китая как мирового лидера по производству алюминия. Но это также оставляет мировой рынок алюминия уязвимым для сбоев в африканской стране.
По словам российского миллиардера Олега Дерипаски, пятая часть мирового алюминия производится из гвинейского сырья.
Почему цены растут?
Результат попытки государственного переворота неясен, но политическая нестабильность предлагает испытание для этой относительно новой цепочки поставок. Инвесторам необходимо продумать ряд возможностей - от относительно мирной передачи власти в Конакри, которая сохранит статус-кво бокситов, до более разрушительных сценариев, ограничивающих поставки.
Любые сбои будут означать более высокие цены на сырье, увеличивающие затраты для алюминиевого сектора Китая, который уже находится под давлением повышения цен на электроэнергию и правительственных репрессивных мер в отношении загрязняющих отраслей.
Кто победители и проигравшие?
Наиболее явным проигравшим на торгах в понедельник оказалась компания China Hongqiao Group Ltd. , входящая в состав закрытой алюминиевой группы, которая стала пионером в покупке гвинейских бокситов.
Среди крупных бенефициаров были производители алюминия за пределами Китая. Самая крупная из них, российская United Co. Rusal International, выросла почти на 15% до самого высокого уровня с 2012 года.
Австралийская Alumina Ltd. поднялась на целых 9% на ставках на то, что Китаю, возможно, придется искать где-то в другом месте материал для своей алюминиевой промышленности.
Гвинея также является домом для Simandou, гигантского неосвоенного проекта по добыче железной руды.
Китай рассматривает Симанду как лучший вариант для своей сталелитейной промышленности, позволяющий компенсировать зависимость от австралийской и бразильской железной руды.
Ситуация находится в развитии. Отслеживаем за ней через телеграмм-канал.
По материалам Bloomberg
авторизуйтесь