Акции США растут в течение семи месяцев подряд, и изнанка рынка показывает, что институционалы применяют инструменты для хеджа, в то время как в спекулятивном мире розничного инвестирования появляются признаки слабости.
По данным UBS Group AG, толпа, основанная на Robinhood, теперь составляет наименьшую долю объемов деривативов с апреля 2020 года, и спрос на краткосрочные бычьи сигналы со стороны любимых крупных компаний розничных трейдеров сокращается.
Возьмем, к примеру, индекс волатильности VIX Cboe, который во вторник закрылся около среднего значения эпохи пандемии на отметке 16,49.
Эти значения, при текущих уровнях S&P500 не указывают на особую спокойность рынка.
Затем есть повышенный перекос опционов, который показывает чрезмерный спрос на защитные пут-контракты по сравнению с бычьими опционами.
Еще один признак настроения акций - растущий открытый интерес к путам - также предполагает, что хеджеры с Уолл-стрит вышли на этот рынок в полную силу.
Между тем, основной источник бычьего настроения за последний год, на данный момент поутих.
По данным UBS, сделки с небольшими опционами - от 1 до 10 контрактов, которые связаны с розничными инвесторами - составляют всего 18,3% от общего объема. Это самый низкий показатель с апреля 2020 года.
Ну и стоит обратить внимание на то, что сентябрь - худший месяц в году для акций за последние два десятилетия.
Тем не менее, благодаря безумному хеджированию опционов на акции, по крайней мере, американский рынок лучше подготовлен для того, чтобы справиться с любыми волнами продаж впереди.
По материалам Bloomberg
авторизуйтесь